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预测:机械行业显现投资机会
  日期:2006-4-17 查看:5161
 
 

   根据机械工业联合会预测,2007年机械行业有望继续保持平稳较快发展,工业总产值、工业增加值、主营业务收入、利润总额和进出口总额都将同比增长20%左右。

  2006年工程机械行业高速增长的原因主要包括,2005年四季度和2006年一季度新开工项目增长较多,银行信贷超快增长,外资流入国内楼市,全社会固定资产投资在GDP中的份额仍在上升,“十一五”规划的第一年,工程机械市场继续看好,进一步促进了国内工程机械的出口。

  展望2007年,铁路、公路建设、“

  十一五”规划大型基础工程建设和出口的强劲增长等驱动因素依然存在,固定资产投资仍将平稳快速增长。2007年1至4月,机械工业主要生产指标的增速均在30%以上,工程机械、石化通用、机床工具、机械基础件和电工生产强劲增长,增速高于全行业,但主要农机产品产量继续下降。因此我们认为,2007年行业增速可能因2006年增长较高和工程机械产品需求的间歇性特征而小幅回落,但仍能保持20%的以上快速增长。

  从工程机械主要企业的统计分析看,2006年销售量增幅大的子行业包括液压挖掘机、叉车、汽车起重机和平地机等;2007年以来增幅大的子行业则有平地机、叉车、汽车起重机和液压挖掘机等。2007年一季度工程机械9家重点上市公司的主营业务收入和净利润增幅分别为42%和111%,其中,三一重工(40.98,-1.61,-3.78%)、中联重科(37.91,-1.19,-3.04%)、常林股份(9.82,-0.60,-5.76%)、山推股份(15.18,-0.99,-6.12%)和厦工股份(11.44,-0.21,-1.80%)的一季报净利润增幅都超过50%。可以预计,这批上市公司的半年报业绩仍将相当耀眼。

  截止到6月15日,2007年以来涨幅超过100%的机械行业重点公司有14家,其中,船舶制造行业的四家公司全部上榜,其他有资产注入预期的东方电机(65.70,-3.11,-4.52%)和东方锅炉,工程机械行业的三一重工、中联重科和山推股份等,机床行业的沈阳机床(28.70,-1.09,-3.66%)均上榜。此外,还有经纬纺机(10.49,-0.20,-1.87%)、上海机电(25.96,-1.39,-5.08%)和威孚高科(19.90,-1.41,-6.62%)等属于去年涨幅有限、相对估值偏低的品种。

  从动态估值看,目前机械行业的大部分公司不存在价值低估,因此我们对行业的投资评级维持中性,建议关注一些估值具备相对优势的品种,如山推股份、东方电机等。

 


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